As baixas taxas de desemprego e a elevação nas remunerações observadas recentemente no Brasil deram origem ao recente debate sobre a proximidade de uma situação de pleno emprego. O presente trabalho, primeiramente, traça uma análise teórica que decompõem a análise do pleno emprego em duas perspectivas complementares: uma como resultado de uma transformação estrutural e a outra como uma perspectiva macroecônomica de curto prazo. Em segundo lugar, é realizada uma análise do mercado de trabalho brasileiro no perído de 1995 a 2011, a partir dos dados da Pesquisa Nacional de Domicilio-PNAD, de maneira a indentificar evidências que contribuam para este debate. Os resultados indicam que há, ainda, um considerável caminho a ser pecorrido antes que a situação de pleno emprego seja de fato alcançada, tanto em razão de uma possibilidade de expansão da oferta de trabalho – a partir da maior participação das mulheres e jovens –, quanto em razão da ainda precária situação de uma proporção considerável dos postos de trabalho ocupados.