O artigo analisa o comportamento da população economicamente ativa (PEA) no Brasil, encontrando evidências de que sua desaceleração, influenciada principalmente pela queda da taxa de fecundidade, tem contribuído para a manutenção da taxa de desemprego em níveis historicamente baixos. Através de simulações para o período 2010-2050 constatamos que o envelhecimento da população brasileira reduzirá a taxa de participação, fazendo com que a PEA atinja seu nível máximo próximo ao ano de 2040, quando passará a recuar, até 2050, em cerca de 0,3 %a.a. a 0,5 %a.