La reforma del sistema de pensiones del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) efectuada
en 1997 permitió acotar el creciente costo fiscal que significaba el anterior esquema de
reparto. A 16 años de su creación, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) ha tenido efectos
macroeconómicos favorables para México, ya que ha incrementado significativamente el
ahorro financiero y fomentado el desarrollo de los mercados financieros locales.
Sin embargo, la cobertura del sistema de pensiones no ha evolucionado como se esperaba
debido a la alta tasa de informalidad en el mercado de trabajo. Además, las tasas de
reemplazo proyectadas de las pensiones por Vejez en el sistema de contribución definida serán
bajas, debido a problemas exógenos al sistema de pensiones, como las bajas tasas de
aportación y bajas densidades de cotización.
El principal objetivo de este estudio es presentar los resultados de un modelo de proyección
macroeconómica y actuarial para estimar la cobertura laboral y pensionaria, así como las tasas
de reemplazo previstas para el período 2012-2050, con base en la información proporcionada
por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y Afore Bancomer.
Los resultados revelan el poco halagüeño escenario de que el sistema de pensiones tiene, y
seguirá teniendo a largo plazo, mejoras limitadas en las tasas de cobertura. La posibilidad de
obtener pensiones adecuadas quedará restringido a aquéllos que tengan condiciones
socioeconómicas con un historial laboral prolongado y que, por consiguiente, podrán aportar a
sus cuentas individuales.
Tomando en cuenta este escenario de proyecciones de referencia, simulamos los efectos
previstos de aplicar una serie de propuestas con el objetivo de incrementar la cobertura y las
tasas de reemplazo, así como incentivar el ahorro voluntario para el retiro.