En este trabajo se estudia la relaci´on causal entre la fecundidad y la participaci´on laboral de la mujer utilizando informaci´on censal de 14 pa´ises de Am´erica Latina y Estados Unidos para la d´ecada de 1980, 1990 y 2000. Se aplica el m´etodo de variables instrumentales (VI) utilizando como fuente de variaci´on ex´ogena del tama˜no familiar a las preferencias de los padres por tener hijos con distinto sexo, propuesta inicialmente por Angrist y Evans (1998). Aun cuando las estimaciones por M´inimos Cuadrados Ordinarios sugieren una relaci´on negativa y estad´isticamente significativa entre la concepci´on de hijos y la oferta laboral femenina a nivel de cada pa´is, las estimaciones mediante VI no logran identificar una relaci´on causal en la mayor´ia de ellos. El efecto promedio de pasar de una familia con dos hijos a m´as de dos es estad´isticamente igual a cero para aquellas madres cuya decisi´on de fecundidad se ve alterada por el instrumento (compliers). El an´alisis de la calidad del instrumento utilizado revela un bajo poder explicativo sobre la fecundidad. Este problema de instrumentos d´ebiles y la consecuente p´erdida de eficiencia explican la impresici´on de los resultados en Am´erica Latina.